© B.M. JPMorgan estime qu’Amazon Prime vaut 1100 $ pour les abonnés, le stock reste la meilleure idée Par Sam Boughedda Après une plongée en profondeur dans Amazon (NASDAQ 🙂 et le secteur de la vente au détail plus tôt cette semaine, l’analyste de JPMorgan Doug Anmuth a publié une autre note mercredi, se concentrant sur la valeur d’Amazon Prime. L’analyste, qui a actuellement une note de surpoids et un objectif de cours de 200 $ sur l’action, a déclaré aux investisseurs dans la note qu’il y avait eu des améliorations notables à Prime au cours de l’année écoulée, et ils estiment qu’environ 270 millions de membres Prime à la fin de 2022. “Nous avons effectué une autre analyse approfondie de Prime et nous estimons que le dégroupage de tous les composants de Prime révèle un package d’une valeur d’environ 1 100 $/an, ~ 8 x le coût Prime annuel réel de 139 $ aux États-Unis, +10 % par rapport à notre valeur estimée d’environ 1 000 $ en 2020 et le double de notre ~ 544 $ de valeur estimée en 2016 », a déclaré Anmuth. En mars, Amazon a augmenté le prix de son abonnement annuel Prime pour la première fois depuis 2018 aux États-Unis, de 119 $ à 139 $. Anmuth a déclaré qu’ils pensaient qu’Amazon avait probablement un pouvoir de tarification supplémentaire et qu’ils ne s’attendaient pas à un taux de désabonnement sensiblement élevé ou à un ralentissement de l’acquisition de clients compte tenu de la valeur estimée de 1 100 $ du forfait Prime. “AMZN reste notre meilleure idée, et notre PT de 200 $ en décembre 22 est basé sur notre SOP valorisant l’activité de vente au détail à 1,25x notre GMV 2023E de 742 B$ et AWS à 20x notre EBITDA 2023E de 52 B$. Les actions AMZN suggèrent actuellement ~19,25x EBITDA AWS 2023E et valeur nulle pour le commerce de détail », a conclu Anmuth.
