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Avec les indices boursiers plus larges dans le coma cette semaine, le discours sur les marchés financiers est toujours l’éveil des investisseurs particuliers au marché boursier américain. Les actions mondiales ont enregistré la plus importante entrée d’argent hebdomadaire jamais enregistrée, avec 5,8 milliards de dollars, a déclaré Bank of America, citant les données de l’EPFR Global. Tout cet argent ne provient pas des day traders, bien sûr, mais c’est un signe de frénésie. Michael Every, stratège mondial de la banque néerlandaise Rabobank, pose une question intéressante. “Vous ne voyez à quel point un système est vraiment stable en le poussant logiquement à ses limites, ce que nous faisons sur plusieurs fronts”, dit-il. « Comment cela fonctionnera-t-il si 50 % des gens décident d’échanger des liquidités de la banque centrale pour un voyage gratuit vers la prospérité ? « De toute évidence, quelqu’un a besoin de cuisiner et de livrer des pizzas à ces commerçants de jour. » Cette question, pour l’instant, restera sans réponse (et, en tout cas, ce sont des filets de poulet, pas de pizza, pour la foule de Reddit WallStreetBets). Mais un nouveau document de recherche quantifie à quel point l’impact du boom de l’investissement dans le commerce de détail a été important sur le marché boursier américain. À l’aide des données sur les comptes de Robinhood Markets et des dossiers 13-F des grands gestionnaires de portefeuille, les chercheurs ont pu estimer la demande de détail et institutionnelle. L’impact a été massif. Les commerçants de Robinhood ont représenté plus de 7% de la variation des rendements boursiers au cours du deuxième trimestre de 2020, ont découvert les chercheurs. Sans la foule de Robinhood, la capitalisation boursière globale du plus petit quintile d’actions américaines aurait été inférieure de plus de 30 %. Certaines entreprises bien connues ont été déplacées par Robinhood, bien avant que la manie GameStop ne s’installe. Le rendement de -0,65 % de Ford Motor Co. aurait été inférieur de 7,5 points de pourcentage au premier trimestre 2020 sans les commerçants Robinhood et General Electric. GE, +0,08% aurait encore perdu 2,75 points. Au deuxième trimestre, le rendement de Ford aurait été inférieur de plus de 20 points de pourcentage, et Delta Air Lines DAL, -1,58 % et United Airlines UAL, -0,88 % auraient été inférieurs de plus de 15 points chacun, ont déclaré les chercheurs. « L’impact agrégé étonnamment important du petit secteur de la vente au détail est dû au fait qu’une grande partie du marché des actions est gérée par des investisseurs institutionnels avec des courbes de demande inélastiques aux prix », ont déclaré les chercheurs, Philippe van der Beck de l’École Polytechnique Fédérale. de Lausanne et du Swiss Finance Institute, et Coralie Jaunin de l’Université de Lausanne et du Swiss Finance Institute. Relisez cette dernière phrase et réfléchissez-y. Une grande partie du marché boursier ne se soucie pas du prix. Pourquoi devraient-ils? Les fonds indiciels très populaires cherchent à reproduire les indices, à tout prix. Malgré toute l’attention portée aux vendeurs à découvert, la foule de Robinhood est capable d’affecter le prix des grandes entreprises détenues principalement par des investisseurs institutionnels passifs, ont déclaré les chercheurs. Et tandis que van der Beck et Jaunin ont concentré leur analyse sur 2020, ils se sont penchés sur les événements actuels. Oui, le détaillant de jeux vidéo GameStop GME, +0,84% et la chaîne de cinéma AMC Entertainment AMC, -0,67% ont connu des rassemblements extraordinaires, alors que les commerçants de détail s’organisant sur le forum WallStreetBets de Reddit ont évincé les hedge funds. Mais qu’en est-il du fabricant d’écouteurs Koss KOSS, -3,32%, avec un intérêt à court terme négligeable, qui est passé de 4 $ à 110 $ ? Ils ont appliqué leur méthodologie à GameStop spécifiquement. L’achat de 10 % des actions en circulation de GameStop aurait pu provoquer une hausse de 57 % du cours de son action, sur la base de la propriété institutionnelle de juillet, ont déclaré les chercheurs. Le tweet « Éléphants roses sur la lune » est une façon de décrire l’environnement actuel du marché. Lectures aléatoires Il vaut la peine de consulter ce profil Vanity Fair 2015 de Whitney Wolfe Herd, désormais milliardaire après l’application de rencontres en ligne Bumble’s BMBL, -1,45% pour ses débuts en trading jeudi. Vin rouge, champagne et Alaska cuit au four – la nonne de 117 ans qui a survécu à COVID-19 a célébré avec style. Ces cochons peuvent jouer à des jeux vidéo et sont plutôt bons aussi. Need to Know commence tôt et est mis à jour jusqu’à la cloche d’ouverture, mais inscrivez-vous ici pour le recevoir une fois dans votre boîte e-mail. La version envoyée par courriel sera envoyée vers 7 h 30, heure de l’Est. Vous en voulez plus pour la journée à venir ? 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