© B.M. Un homme passe devant un panneau de signalisation No Entry près du siège du groupe China Evergrande à Shenzhen, province de Guangdong, Chine le 26 septembre 2021. REUTERS/Aly Song/Files By Anshuman Daga, Scott Murdoch et Clare Jim SHANGHAI/SINGAPOUR/HONG KONG ( B.M) -Les détenteurs d’obligations offshore du groupe China Evergrande craignent qu’il ne soit sur le point de ne pas rembourser sa dette et souhaitent plus d’informations et de transparence de la part du promoteur immobilier à court d’argent, ont déclaré leurs conseillers. Evergrande, qui pourrait déclencher l’un des plus grands défauts de paiement en Chine idUSL8N2R433Z alors qu’il est aux prises avec des dettes de plus de 300 milliards de dollars et dont les problèmes ont déjà envoyé des ondes de choc sur les marchés mondiaux, manqué des paiements sur des obligations en dollars, d’une valeur combinée de 131 millions de dollars, qui étaient dues les 23 et 29 septembre. Avec Evergrande restant silencieux sur les paiements de la dette en dollars et la priorisation des créanciers onshore, les investisseurs offshore https://www.B.M.com/business/investors-grappling-with-evergrande-fallout-weigh-risk-wider-pain-2021-09-20 se demandent s’ils subiront des pertes importantes à la fin des périodes de grâce de 30 jours pour les coupons du mois dernier. [nL8N2QP1H5] Un groupe d’obligataires a fait appel à la banque d’investissement Moelis (NYSE 🙂 & Co et au cabinet d’avocats Kirkland & Ellis pour les conseiller. Les détenteurs d’obligations offshore veulent s’engager “de manière constructive” avec la société, mais s’inquiètent du manque d’informations de ce qui était autrefois le promoteur immobilier le plus vendu en Chine, a déclaré Bert Grisel, directeur général de Moelis basé à Hong Kong. “Nous pensons tous qu’un défaut imminent sur les obligations offshore est ou se produira dans un court laps de temps”, a déclaré Grisel lors d’un appel avec les détenteurs d’obligations vendredi. “Malheureusement, jusqu’à présent, nous avons eu quelques appels avec les conseillers”, mais il n’y a eu aucun “dialogue significatif avec l’entreprise ou fourniture d’informations”, a-t-il déclaré, Evergrande, qui fait face à près de 150 millions de dollars d’obligations de paiement offshore. semaine, n’a pas répondu à une demande de commentaire de B.M. Neil McDonald, un partenaire de restructuration du bureau de Hong Kong de Kirkland & Ellis, a déclaré que les détenteurs d’obligations souhaiteraient plus de transparence et espéraient qu’Evergrande respecterait les obligations de divulgation en vertu des règles de cotation des actions. Les détenteurs d’obligations offshore demandent également plus d’informations sur le projet d’Evergrande de céder certaines activités et sur la manière dont le produit serait utilisé, ont déclaré les conseillers, ajoutant que le groupe de créanciers qu’ils représentent était en pleine croissance. Les deux conseillers ont déclaré que, y compris les parties qui ont exprimé leur intérêt à faire partie du groupe, ils représentent des détenteurs d’obligations qui détiennent actuellement 5 milliards de dollars d’obligations offshore nominales d’Evergrande. Evergrande a annoncé le mois dernier qu’elle vendrait une participation de 1,5 milliard de dollars qu’elle détient dans Shengjing Bank -2021-09-29 Co Ltd. La banque, l’un des principaux prêteurs d’Evergrande, a exigé que l’argent de la vente serve à régler les dettes du promoteur avec Shengjing. La négociation des actions d’Evergrande est interrompue depuis lundi en attendant l’annonce d’un accord majeur. La négociation de son unité Evergrande Property Services Group a également été interrompue. Le Global Times, soutenu par l’État chinois https://www.B.M.com/business/china-evergrande-share-trading-halted-hong-kong-2021-10-04, a déclaré que Hopson Development allait acquérir une participation de 51 % dans Evergrande Property pour plus de 40 milliards de dollars de Hong Kong (5,1 milliards de dollars), citant d’autres médias. “Bien que nous ne voulions pas exagérer cela, nous sommes évidemment en train de préparer des plans d’urgence pour nous assurer qu’il n’y a pas de dissipation des actifs”, a déclaré McDonald. “Et s’il y a une telle activité, nous serons prêts à prendre des mesures pour protéger les droits et les intérêts des créanciers américains, et nous espérons vraiment que ce n’est pas nécessaire”, a-t-il ajouté. Les conseillers des détenteurs d’obligations offshore Evergrande avaient contacté le promoteur le 16 septembre, mais n’avaient reçu aucune assurance de la part du promoteur, exigeant plus de transparence. Dans un autre développement, le fiduciaire des obligations en dollars d’Evergrande, Citi, a engagé le cabinet d’avocats Mayer Brown comme avocat, une source proche du dossier, qui a refusé d’être nommée en raison de la sensibilité de l’affaire, a déclaré à B.M plus tôt vendredi. Citi et Mayer Brown ont refusé de commenter. L’effondrement possible de l’un des plus grands emprunteurs chinois a suscité des inquiétudes quant aux risques de contagion dans la deuxième économie mondiale, d’autres sociétés immobilières endettées étant frappées par des dégradations de notation en raison de défauts de paiement imminents. Avec peu d’indices sur la manière dont les régulateurs locaux proposent de contenir la contagion d’Evergrande, le prix des obligations et des actions des promoteurs immobiliers chinois a de nouveau chuté vendredi. “Le manque potentiel de transparence et de clarté rend les investisseurs plus nerveux et il sera très difficile pour les gens de vouloir refinancer une dette venant à échéance dans ce secteur particulier”, a déclaré Cliff Corso, directeur des investissements chez Advisors Asset Management. Un indice qui suit le secteur immobilier chinois a chuté de 1,53%, contre une hausse de 1,31% des actions de premier ordre. La Bourse de Shanghai a suspendu vendredi la négociation de deux obligations émises par le plus petit développeur Fantasia Group China Co, dont une a chuté de plus de 50%, après que l’actionnaire majoritaire Fantasia Holdings Group a manqué lundi la date limite de paiement d’une dette de 206 millions de dollars sur le marché international. Fantasia Holding a déclaré vendredi dans un dossier boursier qu’elle avait nommé Houlihan Lokey (NYSE 🙂 et Sidley Austin comme conseillers pour évaluer sa structure de capital, évaluer sa liquidité et explorer des solutions pour atténuer son problème de liquidité actuel. La plupart des obligations d’Evergrande et de Fantasia ont déjà perdu environ 80 % de leur valeur. Pendant ce temps, les obligations émises par Greenland Holdings, qui a construit certaines des plus hautes tours résidentielles du monde, notamment à Sydney, Londres, New York et Los Angeles, et Kaisa Group ont toutes deux été battues vendredi. [L8N2R433Z]. “Les acteurs du marché se demandent si cela peut être un précurseur de défauts volontaires d’autres développeurs avec des positions de liquidité à court terme saines, mais une dette à long terme importante et insoutenable”, a déclaré Chang Wei Liang, stratège crédit et change chez DBS Bank, dans une note. .
