© B.M. MercadoLibre : expansion du géant du commerce électronique, avec des risques associés MercadoLibre (NASDAQ 🙂 est l’écosystème de commerce électronique le plus complet d’Amérique latine en termes de visiteurs uniques et de pages vues. Il a une forte présence dans 18 pays, dont le Brésil, l’Argentine, le Mexique, le Chili et le Pérou. La société facilite le commerce grâce à sa plateforme de marché, qui permet aux utilisateurs d’acheter et de vendre dans la majeure partie de l’Amérique latine. Ses autres services comprennent les solutions fintech, la publicité, la configuration d’une boutique en ligne et le financement par emprunt. En raison de ses opérations diversifiées et de son modèle de commerce électronique en constante expansion, l’entreprise est souvent appelée l’Amazon (NASDAQ 🙂 de l’Amérique latine. L’action a progressé de 63,3 % au cours de la dernière année, et les actions pourraient avoir encore plus de potentiel. Pourtant, les risques persistent, et puisque le potentiel de hausse ne semble pas crier une opportunité d’achat, je suis neutre sur le titre. (Voir les graphiques boursiers MELI sur TipRanks) Résultats en croissance rapide Au deuxième trimestre 2021, la valeur brute des marchandises de MercadoLibre a augmenté de 46 % en monnaie locale pour atteindre 7 milliards de dollars. Les articles vendus ont dépassé les 244 millions sur la plateforme, générant 1,7 milliard de dollars de revenus nets au cours du trimestre, soit une augmentation de 102,6 % d’une année sur l’autre. La croissance de MercadoLibre reste donc incroyablement forte, avec peu ou pas de signes de ralentissement. En ce qui concerne son activité fintech, le volume total des paiements (TPV) a progressé de 72 % d’une année sur l’autre pour atteindre 17,5 milliards de dollars, tandis que les émissions de crédit ont atteint 703 millions de dollars, soit une amélioration de 429 % d’une année sur l’autre. Ce sont des chiffres de croissance très impressionnants pour une entreprise relativement énorme (capitalisation boursière de 84 milliards de dollars) avec les solutions de paiement de MercadoLibre, en particulier, qui présentent un énorme potentiel. Les solutions de l’entreprise sont assez proches de celles de PayPal (NASDAQ :), et ne sont pas nécessairement restreintes à celles de MercadoLibre. Plus précisément, au deuxième trimestre, environ 60 % des TPV se sont produits en dehors de la plate-forme de commerce électronique de MercadoLibre. À mesure que son écosystème fintech se développe, l’offre de comptes d’investissement de MercadoLibre devrait également renforcer les finances de l’entreprise. Il y a maintenant plus de 19 millions de clients dans le produit de gestion d’actifs de la société. La position de leader de MercadoLibre en Amérique latine pourrait permettre de libérer un grand potentiel ici parce que la population d’Amérique latine est considérablement non bancarisée. Au Brésil, environ 10 % de la population adulte n’a même pas de compte bancaire. En Argentine, moins de 50% de tous les adultes ont un compte bancaire. Par conséquent, il existe un marché inexploité incroyablement vaste pour l’entreprise à conquérir. Valorisation et risques MercadoLibre se négocie actuellement à environ 13 fois ses ventes à terme, ce qui n’est pas un multiple fou compte tenu de son expansion continue. Les analystes évaluent essentiellement la société à 28 fois son bénéfice net potentiel pour l’exercice 2025, ce qui est une estimation de prix plutôt raisonnable. Cela dit, il existe certains risques à ne pas négliger. Le premier concerne les taux de change. Non seulement les revenus de MercadoLibre sont soumis à diverses devises latino-américaines, souvent très volatiles, mais les investisseurs américains font face à une autre conversion en USD avant d’obtenir les résultats définitifs de l’entreprise. De plus, l’Amérique latine dans son ensemble pose des risques accrus pour l’environnement des affaires par rapport au reste du monde, en raison de son statut encore émergent parmi ses pairs mondiaux plus forts. Prise de Wall Street En ce qui concerne Wall Street, MercadoLibre a une note consensuelle d’achat fort, basée sur neuf achats, zéro prise et zéro vente attribués au cours des trois derniers mois. À 1 998,89 $, l’objectif de prix MELI moyen implique un potentiel de hausse de 18,8 %. Divulgation: Au moment de la publication, Nikolaos Sismanis n’avait de position sur aucun des titres mentionnés dans cet article. Avis de non-responsabilité : les informations contenues dans cet article représentent uniquement les vues et l’opinion de l’auteur, et non les vues ou l’opinion de TipRanks ou de ses affiliés, et doivent être considérées à des fins d’information uniquement. TipRanks ne donne aucune garantie quant à l’exhaustivité, l’exactitude ou la fiabilité de ces informations. 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