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© B.M. Tesla (TSLA): Goldman Sachs s’attend à un BPA du premier trimestre «en sourdine», déclare que l’arrêt de Giga Shanghai présente un «risque de baisse supplémentaire» pour les estimations de livraison L’analyste de Goldman Sachs, Mark Delaney, a réfléchi sur Tesla (NASDAQ 🙂 avant le rapport de livraisons du premier trimestre de la société qui est probablement dû ce week-end. L’analyste estime que Tesla connaît une très forte demande pour ses produits avec des indicateurs montrant que les expéditions ont légèrement augmenté en glissement trimestriel et en avance sur la rue. Cependant, la fermeture de l’usine de Shanghai pendant plusieurs jours présente un risque de baisse supplémentaire pour l’estimation de livraison de 315 000 de Delaney. Alors que le consensus de la rue est de 309 000, Delaney dit que Tesla pourrait rapporter des chiffres qui finissent par être légèrement supérieurs à la rue. Nous estimons, sur la base des données de la CPCA, que la production quotidienne de la Gigafactory de Shanghai a récemment été d’environ 2 000 véhicules par jour, bien qu’une partie de la production de la dernière semaine du trimestre soit probablement destinée aux livraisons au 2e trimestre. En outre, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement de Tesla en Chine à cause des blocages pourraient également peser sur la production. Par exemple, le fournisseur Tesla Aptiv (NYSE 🙂 a également arrêté une partie de la production à Shanghai, a déclaré Delaney dans une note client. Une équipe d’analystes de Goldman Sachs, dirigée par Delaney, a également analysé les téléchargements d’applications Tesla, qui ont augmenté d’un chiffre à un chiffre en glissement annuel et ont augmenté de manière significative en glissement annuel, bien qu’avec une certaine dispersion géographique. Delaney a également présenté en avant-première le rapport sur les résultats du premier trimestre de Tesla avec sa projection pour 2022 à 1,51 million de livraisons – au-dessus de la rue à 1,455 million – et l’estimation du BPA pour l’année complète de 11,20 $, encore une fois plus élevée que le consensus FactSet à 10,86 $. L’analyste s’attend à un premier trimestre plus modéré pour le BPA compte tenu de la hausse des prix des intrants et des coûts de démarrage des usines. Delaney s’attend également à ce que les marges augmentent davantage en raison de la hausse des prix et des nouvelles usines. Nous pensons que la capacité de Tesla à répercuter des prix plus élevés et à naviguer dans la chaîne d’approvisionnement le positionnera bien cette année, a conclu l’analyste. Par Senad Karaahmetovic
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